平安基金成钧
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新能车估值如何了？
最近一个月，新能车板块波动较大。三月上旬有一波杀跌，下旬则围绕着反弹博弈。在市场整体表现较弱的情况下，新能车板块属于基本面较为扎实，估值处在低位的主题之一。
海外3月新能源汽车销售数据已经出炉。
美国：3月电动车注册8.3万辆，同环比+66%/+19%，乘用车注册125.4万辆，同环比-22%/+15%，电动车渗透率6.6%，同环比+3.5/+0.2pct。22Q1美国电动车合计销量为21.5万辆，同环比+72%/-1%。东吴证券预测，美国全年电动车销量有望维持130万辆以上。
欧洲：3月欧洲主流九国合计销20.6万辆，同环比+7%/+61%，乘用车注册89.5万辆，同环比-20%/+44%，电动车渗透率23.0%，同环比5.8%/+2.4%。22Q1主流九国电动车合计销量为45.3万辆，同环比+20%/-19%。参考主流九国销量占比，东吴证券预计22Q1欧洲电动车总销量近55万辆，维持全年销量280万辆预期，同比+30%。
在新能车板块中，动力电池企业市值占比较高。3月底动力电池企业整体涨价，普遍涨价幅度在30%（PACK价格涨至1.3-1.4元）。涨价后企业的利润表修复，并强势传导原材料的上涨。另一方面，电池涨价可能导致的潜在需求被压制。但是从目前新能源汽车销量看，潜在需求或明显高于生产环节。从配置角度看，当前新能车板块估值较为合理，基本面无重大负面影响。建议投资者积极关注。
平安新能车ETF和联接基金的管理费只有0.15%/年，而通常ETF和联接基金的管理费为0.5%/年。省下来的费率就是赚到的。
平安基金神爱前
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立足长期，寻找优质标的
大家好，我是神爱前。今天三大指数持续低迷，板块上看煤炭表现较为强势，房地产、医药板块表现较弱。
今年影响市场的四个主要因素：经济增长、疫情反复、美联储加息以及大国冲突，基本上最恐慌的阶段已经过去，从沪深300指数调整的时间、深度以及估值的角度来看，市场已经处于底部区间，同时叠加政策底的出现，未来市场在稳增长逐步落地过程中去寻找经济底。从历史统计数据来看，经济底的出现可能会滞后一段时间。
由于地产是经济的稳定器，因此在政策预期的引领下，地产链条表现较好。美联储加息带来分母端的变化，俄乌战争加剧了大宗价格上涨，使得科技制造类成长板块估值承压，同时未来全球经济走势如何，对可选消费未来基本面带来不确定性，但股价已经或者部分反应了负面预期，如果从中长期角度来看，这类板块的估值已经越来越有吸引力。
中信保诚基金孙浩中
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2021年报解读及行业走势展望
随着基金年报的披露，在报告期内，信诚新兴产业混合A份额净值增长率为76.70%，同期业绩比较基准收益率为5.02%；信诚新兴产业混合C份额净值增长率为-12.85%，同期业绩比较基准收益率为-1.60%。
信诚新兴产业报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，美国十年期国债收益率出现大幅上行，同时大宗商品价格显著上涨。对经济复苏的强烈信心不仅使投资者的全球通胀预期升温，也触发了全球股市风格从科技成长向传统价值/周期的切换。一季度本产品对光伏板块作了适当减持，增配了新能源车板块，主要是中上游材料、锂电设备等。
二季度，经济持续复苏与盈利改善，以及货币政策相对宽松，共同推动权益市场的良好表现。结构上看，成长风格相对优势更为明显。期间，本产品在电动车与光伏板块作了一定的轮动，增加了锂资源的权重，取得了一定的效果。
三季度，国内供需两端增长回落。需求端来看，消费受疫情反复、教育双减政策以及缺芯对汽车消费的影响等多重因素制约，在三季度出现断崖式下跌；投资端虽然基建投资出现触底反弹迹象，但是房地产投资继续回落形成拖累；从供应来看，受缺芯、限产的抑制作用影响，制造业、电气水供应等在三季度均开始回落。三季度经济增速下行，央行对于经济定调再度悲观，强调“国内经济恢复仍然不稳定、不均衡”，指出“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性”。期间组合作了适当均衡，主要在光伏、新能源车、清洁能源发电、输配电设备等细分领域寻找投资机会。
四季度，国内外扰动因素仍然较多。海外市场方面，Omicron变异毒株在海外迅速扩散，已经成为主导的感染株，全球线下经济修复道路曲折；国内来看，由于缺乏财报数验证、产业内竞争博弈信息频出、高频交易资金监管加强、年尾收益兑现带来风格切换等，新能源板块出现阶段性回调。在电动车集体回调背景下，智能汽车投资优势开始显现，10月以来智能汽车核心标的相对收益优于电动车。本产品主要配置在光伏、电动车、清洁能源运营、输配电设备、智能汽车等领域；逐步降低锂电中上游材料的权重，对组合的回撤控制起到了一定的效果，但并不令人满意。
对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年，各国疫苗接种率持续提升，经济具备内生性修复动能，全球经济有望回归趋势增长。通胀同比回落，但中枢可能上移，各国央行陆续进入加息周期，外部环境仍然复杂。中国经济疫后恢复的步伐仍在延续，但力度略低于预期；宏观政策将呈现“稳货币、宽财政”基调，权益市场的资金环境预计将保持宽松。
2022年，预计宏观环境不确定性仍然较大，但政策主线（以“双碳”为核心的产业转型、共同富裕）明确，我们倾向于选择产业周期相对独立于经济周期，同时顺政策主线的方向，主要包括电动车（电池、零部件、电子、整车）、新能源（风、光、储、运营商）、国防军工、能源物联网、半导体（设备、材料）等。
建信基金邵卓
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【邵卓说】4-5月元宇宙峰会将至，催化剂要来？
进入4月，天气转暖，各种峰会也会如期而至，元宇宙产业链的峰会就不少，比如2022年4月20-21日，巴比特将举办万物起源2022元宇宙云峰会；4 月 20 日，“全球元宇宙大会”即将在上海举办；2022年4月26日，中国元宇宙发展高峰论坛将在重庆举办，元宇宙的热度或将进一步点燃，仅目前来看，元宇宙多应用在游戏、社交、娱乐和金融领域，周末看了看NFT数字藏品的内容，发现元宇宙或许有搞头。
数字藏品是把数字内容资产化和确权化，比如一张图片可以无限复制传播，这就是数字内容，但是NFT后就变成了数字藏品，这样就是非同质化的内容资产，具有产权属性，那就有稀缺性，想用就要付费，这样就可以有交易和流通的属性，也就形成了数字藏品。
元宇宙的底层逻辑是区块链技术的商业应用，是要把现实世界进行虚拟化构建，人们通过VR设备就可以实现虚拟世界的社交、娱乐和生活，构建了一个生态体系，现实世界中具备的玩法，在元宇宙世界里也一样实现。一些具有先知先觉的人开始布局元宇宙虚拟资产。但有两个变量需要考虑，一是元宇宙的渗透率，也就是大众的接受范围和深度，二是政策风险，对于虚拟世界里的法律法规不完善时政策风险是最大的，但是带来的收益将会是无限放大的。
广发基金罗国庆
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广发基金罗国庆：新能源车电池热度再起，后市值得关注吗？
大家好，我是广发基金指数投资部的基金经理罗国庆。后续，我将在天天基金陆续和大家分享关于新能源车电池、芯片、创新药、传媒等板块的看法。
2022年1-2个月，国内新能源车和动力电池增长翻倍，渗透率相比去年进一步提升。从全球角度来看，各车企加码电动化，根据民生证券预测，预计2022年全球新能源车销量突破1000万量，全球渗透率达到11%，展望2030年全球渗透率有望达到50%。
与此同时，考虑储能市场也迎来高增长，结合前期电池板块的调整，如果大家比较认可行业的发展逻辑，可以保持对该板块的适当关注。
农银汇理基金张燕
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农银汇理张燕：长期看好新基建
万家基金束金伟
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先求不败，再求胜率：坚持以绝对收益理念待那鲜花烂漫
近来的市场，赚钱效应依然偏弱，不少用户的投资心态也在经受着持续震荡的考验，甚至对市场产生了“质疑”：我最初买基金是为了“搞钱”的，现在却变成了“回本就行”。
理解大家焦急的心情，今天我就来和大家重点聊一聊近来市场波动的原因以及我一直坚持的绝对收益理念。
近来的市场波动，跟目前的整体宏观环境不无关系。尤其是房地产行业的下滑，我们认为地产行业的问题不在于政策是松是紧的问题，而在于更深层次的结构问题。由于几年前三四线城市的棚改货币化和一二线城市的强限购政策，很多在一二线城市工作的人口无法留下来，只能返乡置业，可能导致了三四线城市的虚假繁荣。相当于居民加杠杆，但是把房子建在了并无扎实产业支撑的三四线城市，造成了一定的资源错配。再加上教培和互联网等其他行业的整治，短期对整体经济造成了较大的压力。
面对市场如此，投资管理中，如何操作才更有机会把握市场机遇呢？
在观察到以上数据的基础上，本着为投资者负责的初衷，自去年三季度末以来，我们一直坚持着较为谨慎的操作，仓位控制方面也保持了一定的现金比例。
之所以选择降低仓位，我的思路也很简单，那就是：投资管理中，我更倾向于先求不败，再求胜率，同时坚持绝对收益投资理念。
具体到投资操作中，我会把仓位一分为二，一部分配置代表中国经济发展趋势的核心资产，这部分配置会比较分散，不会拥堵在一个赛道里。另外一部分，会根据每个行业的景气度和估值水平，阶段性持有高景气行业，这部分的配置会相对集中。
熟悉我历来基金持仓的朋友可能都比较了解了，我所管理的基金业绩并非来自于押宝某几个处在风口的行业，而是在均衡配置、做好防守的基础上把握住了一些“弯道超车”的机会，从而提升长期超额收益。
总之，我在组合管理时会先做好防守，同时在发现特别有吸引力的机会时，主动出击，而目前依然会坚持偏谨慎的投资思路。
作为基金经理，需要关注和思考的因素很多很多，因此时时刻刻暗示自己能够抓住主逻辑至关重要。未来，也希望自己可以不断升级能力圈，持续优化自己的投资体系，努力为大家带去更美好的持有体验。
汇添富基金胡昕炜
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价值领先双周谈
2022 年，国内外宏观经济、货币政策、产业政策、国际地缘政治形势、大宗商品走势等变量依然面临较大不确定性，再加上疫情防控形势错综复杂，这些都给资本市场带来严峻的挑战，导致市场波动可能加剧。但是，我们相信：
第一，中国经济增长的巨大潜力依然没有发生变化。在“以经济建设为中心”和“稳中求进”的政策基调下，中国经济一定能行稳致远，为各个行业的发展提供良好土壤。
第二，尽管疫情管控可能短期影响居民消费，但并不影响消费行业持续稳健增长的潜力，更不影响消费持续升级的大趋势。在 2021 年，受疫情影响较小的时间段，或受疫情影响较小的区域，消费增长都较为强劲。长期来看，随着疫情影响的变小，中国消费必将展现更大的增长潜力。
第三，一批优秀的公司估值更低、市值更低，给投资者提供了更好的布局机会。因此，我们将一如既往，坚定信心，保持耐心，勤勉尽责，继续重点投资受益于中国经济增长、受益于行业发展趋势的优质公司，淡化短期波动，着眼于中长期，陪伴质地优秀、管理层卓越的优质公司，分享经济成长和企业发展。
在追寻价值领先的路上，我们携手前行。