联赢激光
调研摘要：
公司期间费用率较高,是否可以降低?
答:公司2021年上半年的期间费用为1.82亿元,占公司总营收的34.63%,期间费用率较高主要是因为公司根据订单增长情况增加了研发设计人员及生产人员,工资等费用支出增加,使得期间费用增加,公司产品以取得客户验收为确认收入节点,费用的发生和收入的确认有个时间差,且所有研发费用均未资本化。后期随着营业收入的上升,费用率将会有所下降。
公司新签订单大幅增长,产能扩张是否跟得上?
答:为满足动力电池厂家扩产而大幅增长的设备需求,公司积极筹划扩大产能。公司的产能主要由生产场地面积及员工人数两方面因素决定。场地方面,公司江苏基地二期已于报告期内投入使用,建成3.4万平方米厂房及配套设施;三期在2021年下半年开始建设,计划新建厂房及实验室5.2万平方米,预计2022年底建成;惠州基地一期建筑面积为7.3万平方米,其中生产厂房面积4.7万平方米,今年四季度可投入使用,惠州基地二期也将在2021年下半年开始建设,计划建筑面积6.5万平方米,其中生产厂房面积5万平方米,预计2022年底建成;为扩大产能并为客户提供更好的服务,公司下半年已在四川宜宾设立子公司,启动宜宾基地建设,计划建设5万平方米的厂房及配套设施。随着上述建设项目落成,公司的生产场地将在现有规模基础上扩大三倍多。截至2021年6月30日,公司员工人数为2,585人,报告期内新招聘员工683人,比年初增长了36%,其中主要是研发设计及生产调试人员,目前公司还在持续扩充技术及生产人员并加强培训,进一步提高生产效率、扩大产能。
劵商研报：
传音控股
调研摘要：
传音对未来的研发方向有什么规划吗?
回答:传音秉承"全球化视野,本地化执行"的发展理念,继续坚持市场驱动和用户导向的研发策略,基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握,着力提升针对本地重点个性化需求的创新研发能力,提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。在深肤色拍照技术领域,不断优化算法模型;在新材料应用领域,针对本地用户喜好开展新材料创新;在大数据用户行为分析领域,自研数据计算引擎不断提升用户体验;在OS系统及移动互联网产品服务领域,深化本地化服务和内容合作,形成高流量的应用产品矩阵等。传音将继续紧跟行业技术发展动态,深入研判目标市场的发展趋势,针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破,形成特色鲜明的应用技术差异化研发优势。
公司在品牌建设方面有什么样的定位和投入?
回答:对于手机行业而言,品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力,是手机行业的重要壁垒。对于新进入者而言,树立公司品牌不仅需要较长时间,且需要较高成本。公司多年来扎根于非洲市场,凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。公司针对不同的细分消费人群,建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列,积累了庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群体,对进入非洲的单一品牌而言,形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel、Infinix三大手机品牌,同时创办数码配件品牌Oraimo,售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix等,并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的应用软件平台。立足于新兴市场本土化的创新和专注于用户体验的产品定位,是公司的竞争优势之一。
劵商研报：
杭州银行
调研摘要：
如何看待杭州银行后续息差的表现趋势?
2021年上半年,公司净息差为1.93%,较年初微降5BP。短期来看,降低实体融资成本的要求使得银行资产端定价上行弹性有限,负债端随着同业资金利率上行和高付息存款压降效应,未来继续改善的幅度会放缓,因此后几个季度的净息差仍存一定下降压力,较2020年会有一定程度收窄;长期来看,随着宏观环境逐步向好,净息差会基本保持稳定。
杭州银行当前的资产质量情况?下半年不良的压力点及拨备计提力度如何展望?
公司在风险体系重塑过程中逐步形成了差异化风险管理竞争力。截至2021年上半年末,公司的不良贷款率已连续19个季度下降。目前公司资产质量情况整体稳健,不良贷款率和拨备覆盖率均处于上市银行较好水平。未来公司将继续加大对于制造业、小微企业、民营企业等实体企业的支持力度。针对经营环境的变化,公司已采取针对性管理措施,持续加大信用风险“降旧控新”力度,包括强化行业和产业链研究,严把客户准入,强化贷前尽调、监测预警、贷后走访、风险排查等信贷全流程管控,严控新增信用风险。随着公司所处经营区域经济环境向好,持续推进客户、资产结构调整优化和风险内控管理的不断加强,公司资产质量将继续保持向好趋势,同时保持较为充足的拨备覆盖水平。
劵商研报：
沪硅产业-U
调研摘要：
Q:竞争对手的12寸硅片送样或者验证情况,公司如何看待未来1-2年市场格局?
A:目前为止,上海新昇是国内率先实现销售的公司,六月底为止历史累计销售超300万片。目前,在满产满销的情况下,在国内的主要客户端都供不应求。公司也注意到,有一部分硅片供应商也在努力开拓12寸业务,在厂建和测试片方面取得进展,但目前在器件用硅片方面的突破还比较有限。国内12寸产量需求成长很快,国内快速成长的市场有绝对的空间来支持公司的发展。
Q:新昇成长迅速,扣除政府补助的净利润?300mm什么时候形成正常的利润水平?
A:上半年扣非前3700万,有一些是政府补助,也有一些是公司持有股票的收益。扣非后还在亏损阶段,但整体都在持续改善中。随着产能释放,亏损会越来越小。
劵商研报：
联赢激光
调研摘要：
公司期间费用率较高,是否可以降低?
答:公司2021年上半年的期间费用为1.82亿元,占公司总营收的34.63%,期间费用率较高主要是因为公司根据订单增长情况增加了研发设计人员及生产人员,工资等费用支出增加,使得期间费用增加,公司产品以取得客户验收为确认收入节点,费用的发生和收入的确认有个时间差,且所有研发费用均未资本化。后期随着营业收入的上升,费用率将会有所下降。
公司新签订单大幅增长,产能扩张是否跟得上?
答:为满足动力电池厂家扩产而大幅增长的设备需求,公司积极筹划扩大产能。公司的产能主要由生产场地面积及员工人数两方面因素决定。场地方面,公司江苏基地二期已于报告期内投入使用,建成3.4万平方米厂房及配套设施;三期在2021年下半年开始建设,计划新建厂房及实验室5.2万平方米,预计2022年底建成;惠州基地一期建筑面积为7.3万平方米,其中生产厂房面积4.7万平方米,今年四季度可投入使用,惠州基地二期也将在2021年下半年开始建设,计划建筑面积6.5万平方米,其中生产厂房面积5万平方米,预计2022年底建成;为扩大产能并为客户提供更好的服务,公司下半年已在四川宜宾设立子公司,启动宜宾基地建设,计划建设5万平方米的厂房及配套设施。随着上述建设项目落成,公司的生产场地将在现有规模基础上扩大三倍多。截至2021年6月30日,公司员工人数为2,585人,报告期内新招聘员工683人,比年初增长了36%,其中主要是研发设计及生产调试人员,目前公司还在持续扩充技术及生产人员并加强培训,进一步提高生产效率、扩大产能。
劵商研报：
传音控股
调研摘要：
传音对未来的研发方向有什么规划吗?
回答:传音秉承"全球化视野,本地化执行"的发展理念,继续坚持市场驱动和用户导向的研发策略,基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握,着力提升针对本地重点个性化需求的创新研发能力,提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。在深肤色拍照技术领域,不断优化算法模型;在新材料应用领域,针对本地用户喜好开展新材料创新;在大数据用户行为分析领域,自研数据计算引擎不断提升用户体验;在OS系统及移动互联网产品服务领域,深化本地化服务和内容合作,形成高流量的应用产品矩阵等。传音将继续紧跟行业技术发展动态,深入研判目标市场的发展趋势,针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破,形成特色鲜明的应用技术差异化研发优势。
公司在品牌建设方面有什么样的定位和投入?
回答:对于手机行业而言,品牌是综合实力的体现。品牌的树立需要企业在技术研发、产品性能、销售网络、专业服务、企业文化等多方面长期不懈的努力,是手机行业的重要壁垒。对于新进入者而言,树立公司品牌不仅需要较长时间,且需要较高成本。公司多年来扎根于非洲市场,凭借优异的产品性能和本地化的技术创新,在非洲市场获得了高于其他手机厂商的市场占有率和广泛的品牌影响。公司针对不同的细分消费人群,建立了能够满足不同阶层消费者需求的多层次品牌以及产品序列,积累了庞大且忠实的用户基础。多品牌战略覆盖了非洲不同的消费群体,对进入非洲的单一品牌而言,形成了坚固的竞争壁垒。公司创立了TECNO、itel、Infinix三大手机品牌,同时创办数码配件品牌Oraimo,售后服务品牌Carlcare和家用电器品牌Syinix等,并自主研发了HiOS、itelOS和XOS等智能终端操作系统及独立的应用软件平台。立足于新兴市场本土化的创新和专注于用户体验的产品定位,是公司的竞争优势之一。
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