科达利

重点机构：易方达基金、嘉实基金

调研摘要：

Q:请问2021年上半年,公司在原材料涨价幅度比较大的情况下,保持净利润同比增长的主要原因是?

A:2021年上半年,原材料价格的持续上涨给公司产品材料成本造成了一定的压力。对此,公司积极应对。首先,随着公司各生产基地的产能逐步释放,公司产能利用率有所提升,单位产品分摊后的折旧成本等制造费用降低;第二,公司持续加大研发投入,对产品的生产工艺持续优化、改进,在降低生产成本的同时提升产品的生产效率及良率;第三,对公司内部运营管理系统的持续优化,降低公司内部运营成本;第四,持续对公司原半自动化生产线的改造以及进一步加大全自动化生产线的投入,以降低产品的制造成本。进而基本抵消了因原材料涨价给公司带来的产品成本压力。

Q:如果后续原材料持续涨价,公司产品材料成本进一步增加,公司会向客户提出产品涨价要求吗?

A:因客户产品的型号、结构以及技术要求等不同,公司产品的成本也有所不同。如果后续公司产品主要原材料的价格持续上涨,公司将视实际经营情况而定。

劵商研报：

汤臣倍健

重点机构：吴玉强（景林资产）

调研摘要：

Q:麦优上半年经营表现,剔除麦优并表公司线上渠道收入表现

答:2021年上半年,内部交易抵消后麦优并表贡献公司收入约3.31亿元;剔除麦优并表,公司境内线上渠道收入较上年同期增长约25%。

Q:2021年第二季度健力多、Life-Space国内产品增速较第一季度放缓的原因

答:公司各品牌季度间收入增速的波动与去年同期基数、资源投放及市场推广活动安排等有关。2021年上半年Life-Space国内产品收入增速受母婴渠道下滑拖累,在药店渠道高速增长。

劵商研报：

凯美特气

重点机构：

调研摘要：

Q:稀有气体的市场空间多大?德国认证周期多长?认证后可实现订单情况?

A:稀有气体市场是个全球的市场,可以出口到国外,品质要求非常高,整个全球市场大概在5个亿美元左右,稀有气体价格波动大,特别在市场紧缺的情况下,目前国内市场占全球市场大概在1%-20%左右。认证涉及很多因素,初步反馈是正面的,对方有很严谨的程序和流程,其中的流程是不愿意跟供应商分享的,没有给我们确定的时间表,还在做进一步测试。

Q:氪气、氙气最近价格上涨,稀有气体的价格是否存在周期性?

A:稀有气体价格周期还是很明显的,2015年乌克兰和俄罗斯关系出现摩擦,蛮多的稀有气体生产商在乌克兰和俄罗斯,对外提供稀有气体,导致稀有气体价格出现巨大波动,并且有些气体还缺货。目前来看氪氖氙气三种稀有气体:氖气价格相对比较平稳,价格有些上涨,整体供需平稳;出现短缺是在氪气、氙气,主要在氪气方面,内存芯片制程、卫星发射对氪气的需求,尤其是这两年及以后会大量使用,并成为主流的应用,目前市场上的产能未跟进市场的需求。稀有气体应用广不单一,应用于半导体、卫星、医疗,抗风险能力强。

劵商研报：